来自 律法谈话 2019-04-11 23:13 的文章
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基金老鼠仓已被初步遏制

前款所称适当时点,以与客户签署保密协议、对项目立项、进场开展工作和实际获知项目内幕信息中较早者为准。

  洪磊表示,我国基金业经过12年发展取得了显著的成果,但也面临空前的挑战,目前我国基金行业主要存在三方面问题,一是目前的基金公司治理架构,已经无法有效实现投资者利益优先的目的;二是基金销售渠道高度垄断,投资者缺乏有效的投资顾问服务;三是基金作为专业投资者,在促进上市公司竞争优势方面的功能和作用没有得到充分发挥。

在计算前款规定的比例时,通过第十七条第一款规定的交易持有的证券可以不计算在内。

  洪磊表示,证监会将进一步修改《公平交易制度指导意见》,明确不同投资组合同向交易和反向交易的监控原则,完善公平交易监管,督促公司完善公平交易制度,做到公平交易可监控、可核查;在放开第三方销售机构的同时,加强销售机构监管,贯彻销售适用性原则,防止欺诈客户,保证销售资金安全。

证券公司及其相关工作人员违反本指引规定,协会将视情节轻重采取相关自律惩戒措施,并记入诚信信息管理系统;存在违反法律法规行为的,将移交证监会或其他有权机关依法查处。

  在自营与资产管理业务建立隔离墙方面,《指引》还明确,证券公司不应允许自营、资产管理等存在利益冲突的业务部门对上市公司、拟上市公司及其关联公司开展联合调研、互相委托调研。当自营或资产管理业务对某一权益类证券持有量达到发行量一定比例时,应将该证券列入观察名单,必要时列入限制名单。

第一条 为指导证券公司建立健全信息隔离墙制度,制定本指引。

  按照《指引》要求,建立观察名单和限制名单是证券公司信息隔离墙制度的重要内容之一,证券公司已经或可能掌握敏感信息的,应当将该敏感信息所涉公司或证券列入观察名单,该单高度保密,仅限于履行相关管理和监控职责的工作人员知悉;同时可根据需要确定限制名单发布范围,并根据需要对与列入限制名单的公司或证券有关的一项或多项业务活动进行限制。

(一)担任首次公开发行股票项目的上市辅导人、保荐机构或主承销商的,为担任前述角色的信息公开之日;

  协会有关负责人表示,《指引》将从明年1月1日起实施。

第七条 证券公司应当采取保密措施,防止敏感信息的不当流动和使用,包括但不限于:

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第十一条 证券公司有关部门应当分工合作,对跨墙人员的行为进行监督管理。

  剑指业务间利益冲突

发文单位:中国证券业协会

  券商须设“信息隔离墙”

第二十二条 证券公司对研究部门及其研究人员的绩效考评和激励措施,不应与保密侧业务部门的业绩挂钩。保密侧业务部门及其分管负责人不应参与对研究人员的考评。

  在广受关注的券商“直投+保荐”问题上,《指引》要求证券公司及其从事直接投资业务的子公司间建立信息隔离墙,前者不应向后者泄露项目敏感信息,为其参与项目投资提供便利;券商业务部门工作人员不得在与其业务存在利益冲突的子公司兼任职务;同时要求证券公司将直投业务纳入投行业务限制名单的管控范围,对因投行业务列入限制名单的公司或证券,应限制与其有关的直投业务,避免出现突击入股等违规情况。

第九条 证券公司公开侧业务的工作人员需参与保密侧业务并接触内幕信息的,或公开侧业务的工作人员被动接触到保密侧业务的内幕信息的,应当履行跨墙审批程序。

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第二十五条 证券公司与其子公司之间或不同子公司之间进行业务往来的,应当参照本指引的规定执行。

  洪磊指出,下一步基金行业的基本监管思路可以概括为“理顺机制、以人为本、科学发展、放松管制、加强监管”。

第六条 证券公司进行业务创新或协同开展业务合作,应当事先评估是否可能存在敏感信息不当流动和使用的风险,建立或完善信息隔离墙管理措施。

  在公司管理方面,将积极推动修改《基金法》,探索多种形式的基金管理人组织模式,推动基金管理公司形成多元化股权结构,建立长效激励约束机制,推动建立持有人利益、员工利益、股东利益有机统一,并以持有人利益优先为根本出发点和落脚点的公司治理模式。

观察名单不影响证券公司正常开展业务。证券公司应当对与列入观察名单的公司或证券有关的业务活动实施监控,发现异常情况,及时调查处理。

  洪磊还透露,针对目前基金销售环节中的问题,明年将陆续颁布修订后的《证券投资基金销售管理办法》及其配套细则。新的《销售管理办法》将进一步降低第三方销售机构的准入门槛、允许专业人士设立基金销售机构,规范基金销售行为,为第三方销售机构的发展奠定法律基础。(马婧妤)

证券公司信息隔离墙制度指引

  《指引》要求投行部门与研究部门建立隔离墙,要求券商应对研报是否涉及观察名单和限制名单所列公司或证券进行审查、严格禁止有关人员接触研报或对其施加影响、从绩效考评和激励机制方面加强发布研报的独立性、因投行业务列入限制名单的公司或证券应限制发布与其有关的研报等规定。

中国证券业协会

  【深圳商报讯】在初步遏制“老鼠仓”现象之后,提高公平交易和防止利益输送将成监管层“重点关注”。

证券公司董事会和经营管理的主要负责人对公司信息隔离墙制度的总体有效性负最终责任,各业务部门和分支机构的负责人对本部门和本机构执行信息隔离墙制度的有效性承担管理责任。证券公司工作人员对本人在执业活动中遵守信息隔离制度承担直接责任。

证券公司工作人员对以任何方式知悉的敏感信息负有严格的保密义务,不得利用敏感信息为自己或他人谋取不当利益。

  中国证券业协会昨日正式发布《证券公司信息隔离墙制度指引》(下称《指引》),明确提出证券公司应建立信息隔离墙制度。券商投行与研究业务、自营与资管业务、券商与其直投子公司间均被要求建立信息隔离墙。

美洲杯冠军竞猜,附件:《证券公司信息隔离墙制度指引》(2015年修订)

  中国证监会基金部副主任洪磊昨日在“第三届中国基金业高峰论坛”上表示,“未来在基金行业的监管上,将进一步放松管制,加强投资监管,目前已初步遏制了老鼠仓现象,接下来将把工作重点放在提高公平交易和防止利益输送方面。”

附件下载

第二十四条 证券公司可以根据公司实际需要,在公开侧业务之间或保密侧业务之间采取信息隔离、跨墙、观察名单、限制名单等措施,防范敏感信息的不当流动和使用。

(三)对可能知悉敏感信息的工作人员使用公司的信息系统或配发的设备形成的电子邮件、即时通讯信息和其他通讯信息进行监测;

(一)公司内部有关工作人员对报告进行质量管理、合规审查和按照正常业务流程参与报告制作发布的;

责任编辑:winema

本指引所称保密侧业务是指证券公司基于业务需要可以或应当接触和获取内幕信息的证券承销与保荐及与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问等业务。公开侧业务是指保密侧业务之外的其他业务。

第二十一条 证券公司应当对尚未公开发布的证券研究报告采取保密措施。除下列情形外,证券公司不得允许任何人在报告发布前接触报告或对报告内容产生影响:

前款所称内幕信息和未公开信息的定义适用《证券法》及《刑法》的规定。

(二)研究对象和公司保密侧业务工作人员为核实事实而仅接触报告草稿有关内容的。

第三条 证券公司应当按照需知原则管理敏感信息,确保敏感信息仅限于存在合理业务需求或管理职责需要的工作人员知悉。

第十八条 证券公司发现内幕信息泄露的,应当视具体情况立即采取将有关工作人员纳入跨墙管理、促使内幕信息公开或对相关业务活动进行限制等措施。

证券公司从事前款规定的交易,不得违反有关法律法规,不得进行内幕交易和任何形式的利益输送。

为贯彻落实证监会《关于进一步推进证券经营机构创新发展的意见》的要求,优化证券公司信息隔离墙制度体系,我会在广泛征求各方意见的基础上,对《证券公司信息隔离墙制度指引》进行了修订,并经协会常务理事会表决通过,现正式发布实施。

(二)担任上市公司股权类、债权类再融资项目或并购重组项目保荐机构、主承销商或财务顾问,为项目公司首次对外公告该项目之日。

证券公司不应在报告发布前向研究对象和公司保密侧业务部门提供研究摘要、投资评级或目标价格等内容。

第五条 证券公司应当明确董事会、管理层、各部门、分支机构和工作人员在信息隔离墙制度建立和执行方面的职责。

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